1.1工業軟件

阿喀琉斯之踵（achilles‘heel）：阿喀琉斯之踵的意思通常指致命的要害或弱點，源自古希臘神話，阿喀琉斯是古希臘神話中的英雄，阿喀琉斯之踵原指阿喀琉斯的腳跟，因為沒有被冥河水泡到，成為了他全身的弱點。后來就是因為這一個弱點，在特洛伊戰爭中，中箭而死。對于中國智能制造的發展而言，工業軟件可謂“阿喀琉斯之踵”。

工業軟件定義：國標gb/t--中將工業軟件定義為在工業領域輔助進行工業設計、生產、通訊、控制的軟件。我們認為，工業軟件是以工業內容為主，貫穿于工業全生命周期，為工業增產增值服務的軟件。

工業軟件分類：工業軟件分類五花八門，根據中國工業技術產業軟件化聯盟的分類主要可以分為以下四大類別：1.研發設計類軟件（cad/cam/cae/eda/plm）2.生產制造類軟件（plc/dcs/scada/mes）3.經營管理類軟件（erp/scm）4.運維服務類軟件（mro）

我國工業軟件現狀：我國工業軟件相較發達工業國家來說起步較晚，目前在多個領域信息化程度低，國產化程度低，技術與國外廠商存在差距，中高端市場占有率低。我國信息技術產業面臨“缺芯少魂”的問題，在智能制造領域，可以說工業軟件是我國制造轉型升級路上不可或缺之魂，未來將受政策大力支持。目前，工業軟件領域已經出現一批具有核心技術和市場競爭能力的企業，投資機會值得重點關注。

1.2我國工業軟件市場存在巨大提升空間

1、中國作為世界制造大國，工業生產領域實現全覆蓋：從低端到高端，從上游能源材料采集到中游生產制造到下游輕工，我國是擁有聯合國產業分類所列41個工業大類、207個中類、666個小類全部工業和信息大類的國家。

2、對標全球市場，存在較大提升空間：中國工業經濟規模為世界首位，制造業增加值為27萬億元，占全球比重28%。但我國工業軟件產業規模占全球比例僅為6%，存在嚴重不匹配，未來將不斷追平。

3、對標海外工業軟件巨頭，國內工業軟件企業收入體量依舊較?。何覈I軟件龍頭收入規模遠小于海外龍頭。未來國內工業軟件有望持續享受高估值，并通過持續并購整合夯實基本面。

4、需求帶動行業發展，應用打磨產品性能：從工業發展進程來看，我國處于工業化向后工業化過渡階段。外加勞動人口下降與老齡化趨勢，數字化轉型和智能制造是轉型關鍵，下游行業需求將加速釋放。從全球工業軟件巨頭發展情況來看，工業軟件巨頭均誕生于工業強國的轉型時期，產品與產業融合不斷提升產品的實際應用性能。

1.3我國工業軟件市場將保持高增速

我國工業軟件市場增速快于全球增速，保持15%左右增長：根據中國工業技術軟件化產業聯盟數據，年，全球工業軟件市場規模達到億美元，近三年同比增長率均在5%以上，-年復合增長率為5.4%。國內工業軟件產業規模僅占全球工業軟件市場規模的6%，但國內產業規模增長速度較快，近三年同比增長率在15%左右，-年復合增長率為13%二、政策持續加碼，行業應用落地加速

2.1工業軟件發展始于頂層設計

從海外工業強國來看，工業軟件發展始于頂層設計：從歐美工業軟件強國來看，政策的重點在于加大投入、在企業融資和稅收方面發力、注重產學研相結合、保護知識產權、促進人才就業，值得我國借鑒。

2.2我國政策工業軟件側重點逐漸顯現，有的放矢

工業軟件下游tob，政策對it支出影響大：我國下游工業企業中，國企央企占比較大，政策對it預算的規劃將直接影響行業發展。工業軟件相關政策持續頒布，側重點逐漸清晰：從年頒布的《中國制造》成為中國實施制造強國戰略個十年的行動綱領開始，針對工業互聯網、工業軟件、智能制造等的政策法規不斷頒布。政策側重點逐漸清晰，體現了我國發展工業信息化/智能制造轉型的決心。今年1月頒布的《工業互聯網發展行動計劃(-年)》提出了具體量化目標，在資金來源、稅收政策、產學研融合、人才保障方面提出了具體的措施。三、解讀工業軟件細分領域

3.1研發設計類

技術差距大，95%國產替代空間

研發設計類軟件（cad/cam/cae/eda/plm）主要用于產品設計研發階段，位于制造生產最上游，牽一發而動全身。

特點：95%依賴進口，國內廠商存在技術瓶頸，與國外差距較大，國產替代空間大。目前國內已經產生一批廠商，產品可運用于工業機理簡單、系統功能單一、行業復雜度低的領域。但核心技術依然存在差距，需要持續突破。

cad：2d可實現替代，3d仍存在技術差距

cad(computeraideddesign：計算機輔助設計)

市場規模和增速：根據中國工業技術軟件化產業聯盟數據，年cad全球市場規模為86.6億美元，增速為6.5%；國內cad軟件市場規模約為7.33億美元，占比8.5%，增速高于全球。

市場格局和產業現狀：全球60%市場由三巨頭—法國達索系統公司

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（dassaultsystemes）、德國西門子公司（siemens）和美國參數技術公司（ptc）三家壟斷。國內95%以上的市場被國外軟件所占據，主要有法國達索（32%）、美國ptc（18%）、西門子（18%）、美國autodesk（20%）、美國bentley（6%）等。國內cad軟件的公司主要有中望龍騰、山大華天和數碼大方等，產品與國外廠商存在差距，市場份額較小。

3.2生產制造類

中低端國產化率高，高端可替代空間大

生產制造類軟件（plc/dcs/scada/mes等）主要應用于工廠生產制造現場管控。

生產制造類軟件市場規模較大：根據賽迪顧問數據，年我國生產制造類軟件市場規模為331.9億元，預計到年將達到450億元左右。

50%國產化率，海外廠商占據高端市場：國內廠商占據50%市占率，在部分領域已經具備一定實力，但在高端市場仍由國外廠商占據。

細分市場分布均勻：年，類軟件市場占比在15%-30%區間，分布均勻，其中mes占比達到28.97%。

dcs：國內廠商市占率領先，高端領域仍有差距

dcs（distributedcontrolsystem：分散控制系統）

市場規模和增速：根據mir統計數據，年我國dcs市場規模為87億元，預計年將達到93億元，增速將自年逐步回暖，達到5%左右。下游客戶以化工(37%)、電力(24%)、石化(19%)為主；此外還覆蓋市政、造紙、冶金、建材等行業。

競爭格局和現狀：根據mir和睿工業統計數據，年，中控技術核心產品在dcs領域國內市占率達到28.5%，連續十年蟬聯國內市場市占率。其中，在化工領域市占率高達44.2%，具備絕對領先優勢，2-4名分別為艾默生（13%）、霍尼韋爾（12%）、和利時（11%）。

3.3經營管理類

市場空間大，高端領域可替代空間大

經營管理類軟件（erp/scm/crm/bi等）側重于工業企業的全生命周期的運營管理。中

國管理運營類工業軟件市場規模接近500億：根據賽迪顧問數據，截止到年，中國管理運營類工業軟件市場規模已達333億元，預計到年，市場規模將達到448.1億元。

本土管理運營類工業軟件已經出現代表廠商，在中低端市場占有率高，諸如金蝶、用友網絡等，這些代表廠商已經具備較大規模和實力。

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erp：國內廠商市占率70%，高端市場市占率不到一半

erp(enterpriseresourceplanning：企業資源計劃系統）

市場規模和增速：我國erp市場起步較晚，市場規模不斷擴大。據前瞻產業研究院統計，截至年，我國erp軟件行業市場規模達到302億元，同比增長14%。中國工業技術軟件化產業聯盟的數據為415億元。

中低端市場國內廠商優勢明顯，高端市場仍以海外廠商為主，替代空間大。用友網絡在年以40%的市占率連續15年位居國內整體erp市場份額，第二、第三的廠商為國產廠商—浪潮（20%）和金蝶國際（18%）。sap和oracle市場份額合計為17%。盡管本土廠商占領大部分市場，但其客戶集中于中小企業。以大型國企、央企為代表的高端erp市場依舊被國外廠商占據。根據前瞻產業研究院數據，年，sap、oracle占據我國高端erp軟件市場份額超過50%，用友網絡和金蝶國際共占20%。四、投資邏輯分析

4.1從市場規模和國產化率看目前可替代空間

根據目前市場規模和國產化率兩個維度去分析：1.設計類軟件cax和eda國產化率低，僅5%左右，可替代率高，但市場規模較??；經營管理類軟件市場空間大，但可替代率低。2.目前可替代空間較大的細分領域分別為erp和plc，可替代空間大于75億元。40億

4.2從滲透情況和增速看未來空間

從增速和滲透率來看，對標全球市場，eda、cae、mes、cad、erp國內占全球空間比例小于15%，且增速在15-20%左右，增速較快，發展空間較大。

綜合上述兩個維度來看，看好以下細分子領域：1.設計類軟件（cad、cae、eda）目前市場規模較小，但國產可替代程度高，未來發展空間大；2.生產控制類軟件中，dcs現階段國產可替代空間較大，但未來發展將趨于平緩；mes目前可替代空間有限，但未來可發展空間較大，增速較快；3.經營管理類中，erp雖然國產化程度高，但市場規模較大，且對標全球情況來看，未來空間大。

4.3從產業發展趨勢看未來投資方向

我國工業軟件產業特點及趨勢判斷：1.標準化程度較高的軟件國外廠商具備一定優勢，標準化程度較低的、現場實施、國產適配程度較高的細分市場國內廠商具備優勢。如設計軟件屬于純軟件形式，標準化程度高，國外廠商技術凸顯，因此國產替代化程度低；流程控制類需要國產適配實施，國產化程度較高。2.軟硬件結合的嵌入式軟件在國內占比大于純軟件。國內市場版權意識較為薄弱，純軟件形式容易盜版，而軟硬件結合的嵌入式以“硬件形式”銷售。3.卡脖子領域將成為重點發展對象，技術成熟細分領域將由中低端向高端替代發展，應用場景適配程度高的領域將向著云化發展。重點卡脖子的設計類軟件將成為技術和資金投入重點領域，未來三到五年產業將進入高速發展階段，實現技術突破和收入的高增；國產化替代程度較高的生產控制類軟件中低端替換可以完成，未來將向高端制造替代發展，產品/項目單價將得到提升；經營管理類軟件大部分實現國產化，已在多種應用場景進行適配，將向云化發展，相關廠商利潤率將得到提升。

五、重點企業分析

5.1容知日新：智能診斷防御龍頭廠商，卡位優勢明顯

市場、產品、競爭情況：

1.主營業務：公司是一家專業的工業設備狀態監測與故障診斷系統解決方案提供商。主要產品為工業設備狀態監測與故障診斷系統，已廣泛應用于石化、風電、冶金等多個行業。擁有覆蓋數據采集與篩選、數據分析、智能算法模型及智能診斷服務等環節的多個核心技術。

2.公司在下游風電、石化、鋼鐵等行業卡位優勢明顯：年，公司在風電行業市占率為34.55%。公司的狀態監測與故障診斷系統已成功應用于石化、風電、冶金、水泥、煤炭等多個行業。截至上半年公司累計遠程監測的設備超55,000臺，監測設備的類型超百種，積累各行業故障案例超6,000例，具有較強的市場競爭力。年，中國的風機制造商（彭博新能源財經可再生能源項目數據庫）均為公司客戶；石化企業中有七家為公司客戶；鋼鐵企業中有九家為公司客戶。

3.成長驅動力：雙碳背景下游行業未來三年持續30%復合增長率+行業拓展+產品迭代及saas模式升級，預計未來三年業績復合增長率40%+。

5.2中望軟件：2dcad替換提速，3d和cae技術突破

公司主要業務收入來自2dcad（74.4%）和3dcad（23.6%）產品。

技術過關：2d方面，中望cad在軟件的功能、運行速度等核心指標而言，已經基本與梯度的歐特克、達索處于同一水平。3d方面，在非高端領域已基本可用，未來3-5年有望逐步替代。

價格優勢：中望軟件價格低于海外同類產品，提供多樣選擇區間，有助于市場鋪開。

戰略布局：從海外趨勢來看，cad/cae/cam一體化趨勢，中望在cae年開始有所布局符合趨勢。國產替代優勢：受益于國產化勢頭將提速。

精選報告來源：【未來智庫官網】